高盛集团交易部门警告称，美国股市可能需要进一步回调才能实现持久上涨，理由是市场情绪脆弱、资金流动不畅导致标普500指数在最近一次冲击7000点大关失败后变得脆弱。
包括Gail Hafif和Brian Garrett在内的高盛交易团队在给客户的报告中写道：“上涨的唯一途径是从现在开始下跌”。总体上有利的宏观背景对股市吸收地缘政治紧张局势和大宗商品价格大幅波动的帮助微乎其微，导致该行交易员称短期走势“令人痛苦”。
标普500指数周一收盘基本持平，从早盘的大幅下跌中反弹，因交易员就中东冲突升级引发油价飙升造成的潜在市场影响展开讨论。霍尔木兹海峡航运几乎停滞，沙特阿拉伯一家大型炼油厂停工，导致能源市场动荡，油价飙升。布伦特期货上涨约6.7%至近每桶78美元，创6月以来最大单日涨幅。
尽管油价飙升令投资者感到不安，但历史数据显示其损害可能有限。高盛交易员指出，自2000年以来，有22次西德克萨斯中质原油（WTI）的单日涨幅达到10%或以上，标普500指数在短期抛售后的回报通常为正。高盛的数据显示，该指数次日平均下跌0.24%，但一个月的平均回报率为1.23%，中位数为3.57%。布伦特原油价格飙升也呈现出类似的情形。
与此同时，高盛的Dom Wilson认为，油价上涨短期内将令股市和信贷承压，但只有严重的、持续的供应中断才会对全球经济增长造成实质性损害。
3月逆风
然而，据高盛交易员表示，3月的季节性因素也表现不一。这个月份是标普500指数自1928年有记录以来表现第四差的月份，其中上半个月历来波动较大。3月1日至14日期间，平均涨幅仅为30个基点，但之后表现往往会有所改善，3月15日之后的两周平均涨幅可达80个基点。
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责任编辑：王永生
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